安联 A股三大股指均涨超1%，科创50暴涨近5%，半导体大爆发，“易中天”集体回应美国光模块禁令，恒科指涨1%

8月5日，A股全天低开高走，三大股指集体上涨，午后深成指、创业板一度涨超2%，收盘三大股指均涨超1%，科创50暴涨近5%，半导体产业链大爆发，半导体材料、半导体设备、半导体硅片等方向集体大涨，贵金属板块掀起涨停潮，日内国际现货黄金大涨100美元。油气、白酒、电力等陷入调整。

值得关注的是，光模块早盘大幅低开，“易中天”盘初重挫之后，午盘跌幅显著收窄，天孚通信午后转涨，全天涨超2%。据中新经纬，“易中天”集体回应美国光模块禁令。

港股高开之后盘初一度回落，恒指、恒科指早盘曾双双下跌，午后恒指、恒科指双双震荡上涨，科网股多数反弹，阿里、腾讯、京东等走高，芯片半导体继续大涨，兆易创新、华虹宏力等涨幅居前。此外，黄金股亦表现亮眼。

债市方面，国债期货震荡下跌。商品方面，国内商品期货大多数走高，贵金属期货涨幅居前。核心市场走势：

A股：截至收盘，沪指涨1.47%，深成指涨1.86%，创业板指涨1.32%。

盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超3700股飘红。量能明显放大，今日成交2.68万亿。沪深两市成交额2.66万亿，较上一个交易日放量4460亿。板块方面，半导体、算力硬件产业链再度反弹，PCB、光刻机、存储器、工业气体方向领涨。多模态AI、智能驾驶、工业金属、固态电池、机器人、商业航天题材活跃。银行股连续调整。

港股：截至收盘，恒指涨0.24%，恒科指涨0.97%。

盘面上，大型科网股多数上涨，阿里巴巴、百度、腾讯、京东、美团等走高，小米则跌超1%；AI算力需求推动PCB“量价齐升”，PCB概念股午后涨幅进一步加大，其中胜宏科技大涨超16%领衔，建滔积层板大涨超10%；全球三大存储巨头产能售罄，存储半导体股全天表现活跃，兆易创新、澜起科技、中芯国际皆强势；现货黄金日内涨100美元，黄金股持续大涨，中国黄金国际涨超13%领衔，灵宝黄金、紫金矿业等多股涨幅超10%以上；另一方面，美国光模块禁令传闻搅动中美光通信板块，中际旭创盘初曾大跌近15%最终收跌5.18%，剑桥科技跌4.7%，昨日国际油价重挫，三桶油齐跌，内银股延续调整。

债市：国债期货震荡下跌，截至收盘，30年期主力合约跌0.11%，10年期主力合约持平，5年期主力合约持平，2年期主力合约持平。

商品：国内商品期货大多数品种走高，截至收盘，贵金属领涨，铂涨超9%，钯涨超8%，沪银涨超7%；集运指数（欧线）跌超9%领跌。

半导体产业链爆发

六氟化钨、半导体设备、半导体材料、半导体硅片、玻璃纤维等半导体产业链方向纷纷大涨，中巨芯-U、江化微、海星股份、东材科技等多股涨停，兴福电子涨超14%，国瓷材料涨超10%，中船特气涨超9%。

催化层面，多重利好共振驱动板块爆发。国信证券认为，算力芯片与存储先进制程使单位晶圆耗气量上升，叠加晶圆扩产，电子气体需求将形成"扩产×单位耗量提升"的乘数效应。其中，含氟特气如六氟丁二烯可提升刻蚀精度，为先进存储刻蚀所需；六氟化钨则广泛应用于先进逻辑、DRAM及3D NAND的气相沉积工艺。

从产业链传导看，SEMI预测2026年全球半导体制造设备销售额将达1659亿美元，同比增长23.2%，创历史新高，2028年有望升至2295亿美元。

中信建投认为，全球半导体设备景气度持续上修，海外设备及零部件已出现"量价齐升"且交期大幅延长，这反而倒逼国内下游客户加速转向本土供应链，看好国内设备与零部件环节自主可控进程提速。

玻璃玻纤板块今日大涨7.90%，国际复材涨超14%，宏和科技、中材科技涨停，中国巨石涨超8%，山东玻纤涨超7%，长海股份涨超5%。

消息面上，花旗发布研报引述SCI99数据称，8月1080、2116和7628三大电子布系列均价环比均上涨17%-18%，分别达到每米13.1元、12.7元和10.1元，年内累计涨幅高达118%-165%。单月绝对涨幅约每米1.5-2.0元，为年初至今最高水平。

电子布涨价的核心驱动力在于需求与供给的持续错配。需求端，AI服务器PCB层数是传统服务器的3-5倍，单台电子布用量提升3-5倍，2026年低介电电子布需求预计达1.4亿米，同比翻倍。

供给端，高端织布机高度依赖进口，扩产周期12-18个月，行业库存仅一周左右，处于历史低位。此外上游电子纱价格同步飙涨，进一步推高成本支撑布价。

花旗认为，成本正加速向覆铜板环节传导，新一轮涨价窗口已经打开，预计建滔积层板8月可能把CCL含税现货价再上调10%-15%。机构普遍认为，新增产能（中国巨石、建滔等）集中释放需1.5-2年，2027年供需仍阶段性偏紧。

MLCC与存储芯片：涨价潮持续，多股连板

MLCC概念今日延续强势，博杰股份2连板，博迁新材涨停，东材科技涨停，火炬电子涨超7%。存储芯片方向，江化微、时空科技、有研新材、大为股份等多股涨停，中微公司涨超13%，兆易创新、江波龙涨超7%。

涨价催化持续发酵。三星电机自8月1日起将MLCC产品出货价格统一上调30%，太阳诱电宣布将于9月1日起对部分产品调价。集邦咨询数据显示，村田、三星电机、太阳诱电三大MLCC龙头6月下旬BB Ratio（订单出货比）分别达1.30、1.31和1.25，创出新高，订单积压压力快速积聚。

银河证券认为，三星电机提价打开了MLCC涨价想象空间，当前超高容MLCC极为紧缺，尽管龙头厂商小幅扩产备货，但产能释放周期长达一年以上，供给受限格局短期难以缓解，赛道景气度较高。

存储芯片方面，TrendForce集邦咨询最新报告指出，DRAM供不应求格局将至少延续至2027年。2026年DRAM供需缺口落在-1%至-2%，2027年需求增速超越供给增速，缺口将进一步扩大。

天风证券表示，在需求结构升级与供给约束仍存的背景下，存储价格和产业链盈利能力有望保持较好韧性，行业景气度或延续修复趋势。

贵金属：美伊缓和+金价破4100，黄金股掀起涨停潮

四川黄金、盛达资源涨停，晓程科技涨近12%，赤峰黄金、中金黄金涨超8%，山金国际、山东黄金、湖南黄金涨超7%。

本轮贵金属大涨的核心驱动来自美伊局势缓和带来的通胀预期降温。据新华社报道，美国、伊朗和阿曼"接近达成"重新开放霍尔木兹海峡的临时协议，国际油价两日累跌逾14%，市场对通胀持续高企的担忧大幅缓解。叠加美元走弱，COMEX黄金盘中突破4130美元/盎司，现货白银涨超2%至60.55美元。

国信证券研报指出，黄金短期受美伊冲突推高油价及美联储加息预期影响曾有所承压，但中长期逻辑未变，全球央行持续增持黄金，2026年一季度购金量达243.7吨，中国央行已连续19个月增持，美元信用长期走弱趋势未改。

世界黄金协会报告也指出，预计2026年余下时间黄金投资需求仍将保持积极态势，场外交易活动和亚洲投资需求预计将发挥更大作用，央行仍将是重要黄金买家。

此外，工业金属方面，浩通科技20cm涨停，云南锗业一字涨停，中钨高新、东方钽业涨停，厦门钨业、东方锆业、章源钨业涨幅居前。

小金属方向受益于两条逻辑线。一是半导体材料需求拉动，锗、镓作为化合物半导体核心原料，在光通信、射频器件中用量持续提升。二是供给端约束，中国对锗、镓、锑等关键矿产实施出口管制，海外采购溢价扩大。

13:18

创业板指、深成指均涨超2%，算力硬件、半导体芯片等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股超3700只。

11:43

盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超3900股飘红，上午半天成交1.7万亿，沪深两市半日成交额1.69万亿，较上个交易日放量3290亿。板块方面，半导体、算力硬件产业链延续反弹，PCB、存储器、工业气体方向领涨；多模态AI、智能驾驶、工业金属、太空光伏、固态电池、商业航天概念股活跃。

具体来看，半导体产业链周三早盘成为市场最亮眼的主线，从上游材料到中游设备再到下游芯片，几乎全链条共振上涨。

中巨芯-U 20cm涨停，江化微涨停，兴福电子涨超11%，菲沃泰涨超10%。

催化方面，六氟化钨（WF6）供需趋紧成为核心逻辑——该品种是半导体CVD制程中沉积钨膜的唯一商用前驱体电子特气，AI算力产业驱动存储晶圆大规模扩产，叠加芯片制程迭代抬升单晶圆用量，全球需求稳步扩容。

国金证券认为，受国内钨原料出口管制影响，日本主力厂商减产，中期全球供给缺口显著，2026年海内外六氟化钨价格将持续上行，看好国内厂商实现全球份额与单位盈利双提升。

半导体设备与材料方向同步大涨。半导体指数午盘涨5.96%，正帆科技20cm涨停，有研硅涨超16%，中微公司涨超14%，拓荆科技涨超11%，长川科技涨超11%，江丰电子涨超11%，富创精密涨超12%。SEMI预计2026年全球半导体制造设备销售额将达1659亿美元，同比增长23.2%。

中信建投证券认为，海外设备及零部件已出现"量价齐升"情况，交期大幅延长，国产设备经历"十四五"修炼后能力大幅提升，具备充足出海潜力；国内市场的国产化速度有望大幅加速。

催化的密集程度为近期罕见：国家大基金三期继续出手，入股沈阳正芯半导体科技有限公司，该公司与富创精密关系密切；中微公司预计2026年上半年净利润同比增长超300%；SK海力士与闪迪联合推出高带宽闪存（HBF）行业首套标准规范；修订后的《集成电路布图设计保护条例》加大惩罚性赔偿力度。此外，8月电子布迎来年内最大单月涨价，覆铜板/PCB产业链存在成本传导预期。

贵金属方向，四川黄金涨停，多只黄金股涨超5%。国际金价隔夜继续走强，叠加全球避险情绪回升，资金持续流入贵金属板块。小金属方向，浩通科技大涨近20%，中钨高新涨停，云南锗业等涨幅靠前。有色（铋）概念涨6.87%，领涨概念板块。

催化上，锗、铋等战略小金属供需偏紧格局延续，叠加出口管制预期，价格维持高位。

传统周期和消费板块早盘表现低迷。油气板块受隔夜美油大跌5.69%、布油跌破80美元影响，通源石油、中国海油等走低。白酒板块震荡下行，古井贡酒领跌。煤炭、电力、港口等高股息方向同样承压，银行板块早盘小幅下跌。

中金认为，7月科技风格剧烈调整后拥挤度已明显回落，景气度足够高的产业能够实现分子端高增长对冲分母端拖累；8月行情可能进入大幅回调后的修复阶段。中信证券认为，A股本轮调整属拥挤交易修正而非去杠杆冲击，非AI板块的负面叙事有边际好转，资金环境支持适当修复，科技内部需借反弹更加聚焦核心标的。

10:53

上证指数涨1%，科创综指涨逾3.5%。半导体、AI应用端、工业金属、算力硬件概念股活跃，市场逾3800股上涨。

10:32

光模块龙头“易中天”延续跌势，中际旭创跌9%，新易盛跌超6%，天孚通信跌3%。

消息面，据中新经纬，有市场消息称，美国联邦通信委员会（FCC）正在起草一项禁令，旨在禁止美国进口中国数据中心组件新机型，包括光模块。当日，中新经纬以投资者身份分别致电中际旭创、新易盛、天孚通信董秘办。

中际旭创董秘办工作人员称，公司已注意到相关市场信息，经核实，美国联邦通信委员会尚未出台相关领域限制性文件。该负责人称，“因为美国联邦通信委员会并未出台相关领域限制性文件，公司对相关传闻不予评述。”

新易盛董秘办工作人员表示，公司已关注到上述消息，相关影响公司会密切关注。“目前这一消息还未有权威来源，如果确实达到信息披露标准，公司会通过发布公告等其他方式进行回应。”

天孚通信董秘办工作人员称，相关消息对公司的影响主要体现在市场情绪上，具体影响多大，还得看市场传闻是不是真的。“公司是做光器件的，光模块是我们下游客户。”